格林美：產(chǎn)銷兩旺、業(yè)績(jī)創(chuàng)新高，上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近70%
發(fā)表時(shí)間：2024-08-29
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日期：2024-08-29
8月29日晚間，格林美(7.420, 0.29, 4.07%)(002340)公布2024年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入173.38億元，同比增長(zhǎng)33.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.01億元，同比增長(zhǎng)69.70%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~13.20億元，同比增長(zhǎng)111.34%。
格林美是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電子廢物循環(huán)利用企業(yè)，基于“資源有限、循環(huán)無(wú)限”的產(chǎn)業(yè)理念，形成了“城市礦山開(kāi)采+新能源材料制造”的雙軌驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)模式。
報(bào)告期內(nèi)，針對(duì)全球行業(yè)內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，公司推進(jìn)“創(chuàng)新引領(lǐng)、極限降本”，有效遏制業(yè)務(wù)惡化，主要產(chǎn)品毛利率顯著提升，銷售毛利率達(dá)到13.51%，同比增長(zhǎng)0.93%。同時(shí)，銷售回款賬期縮短，收益質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量大幅改善，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量全面提升。
需求飽滿，主流產(chǎn)品產(chǎn)能利用率100%
從資源端到產(chǎn)品市場(chǎng)端，公司有效拓展產(chǎn)業(yè)鏈的上下游戰(zhàn)略合作，推動(dòng)產(chǎn)能大釋放。報(bào)告期內(nèi)，核心產(chǎn)品前驅(qū)體產(chǎn)品需求飽滿，高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升；鎳資源、前驅(qū)體、四氧化三鈷等主流產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均達(dá)到100%。
具體來(lái)看，三元前驅(qū)體方面，公司產(chǎn)品銷售超10萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45%；生產(chǎn)端滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，有效產(chǎn)能利用率達(dá)到100%，大幅領(lǐng)先行業(yè)平均水平。同時(shí)，出貨結(jié)構(gòu)升級(jí)，中鎳高電壓、高鎳、超高鎳等高端產(chǎn)品占總出貨量的90%以上。新的市場(chǎng)需求仍在增加，今年8月，公司稱將向ECOPRO BM新增供應(yīng)26.5萬(wàn)噸前驅(qū)體。在印尼建設(shè)的年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳三元前驅(qū)體項(xiàng)目將于下半年陸續(xù)竣工投產(chǎn)，目前產(chǎn)能已被客戶全部預(yù)定。
四氧化三鈷方面，受終端3C數(shù)碼消費(fèi)回暖影響，需求提升，公司產(chǎn)品銷售約10500噸，同比增長(zhǎng)163%，產(chǎn)能利用率接近100%。同時(shí)，四氧化三鈷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，摻雜與高電壓創(chuàng)新產(chǎn)品占總出貨量的70%以上。
正極材料方面，公司鋰電正極材料產(chǎn)能發(fā)力，有序推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、多品類布局。其中三元正極實(shí)現(xiàn)出貨7119噸，同比增長(zhǎng)133%，成為3C三元電池的優(yōu)質(zhì)品牌。目前，公司全面建成三元正極、磷酸（錳）鐵鋰、鈷酸鋰產(chǎn)能，各正極材料均已導(dǎo)入全球主流客戶供應(yīng)鏈，銷售規(guī)模大幅增長(zhǎng)。
鎳資源方面，公司一期MHP產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)出貨超2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)101%，產(chǎn)能利用率達(dá)到100%，產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。隨著印尼鎳冶煉新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，2024年底將建成鎳冶煉產(chǎn)能共15萬(wàn)噸，年內(nèi)公司將新增產(chǎn)能11萬(wàn)噸。
“以舊換新”提振回收業(yè)務(wù)
近年來(lái)，首批裝車動(dòng)力電池陸續(xù)退役，電池回收成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。公司構(gòu)建以中國(guó)主要城市為中心的城市礦山回收開(kāi)采體系，目前年回收處理的退役動(dòng)力電池占中國(guó)動(dòng)力(24.300, 0.19, 0.79%)電池報(bào)廢總量的10%以上。
上半年，公司各項(xiàng)城市礦山開(kāi)采業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，奠定整體銷售與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的底盤。其中，動(dòng)力電池回收1.63萬(wàn)噸（1.84GWh），同比增長(zhǎng)36.72%；鎢資源業(yè)務(wù)回收3458噸，實(shí)現(xiàn)銷售7.69億元，收入同比增長(zhǎng)60.18%；報(bào)廢汽車業(yè)務(wù)回收15萬(wàn)余噸，實(shí)現(xiàn)銷售4.14億元，收入同比增長(zhǎng)99.42%；鈷回收業(yè)務(wù)出貨8987噸，實(shí)現(xiàn)銷售15.79億元，收入同比增長(zhǎng)124.57%。
2024年3月，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，指出通過(guò)加大政策引導(dǎo)力度與財(cái)政金融支持力度，實(shí)現(xiàn)到2027年報(bào)廢汽車回收量較2023年增長(zhǎng)約一倍、廢舊家電回收量增長(zhǎng)30%等多項(xiàng)目標(biāo)，將拉動(dòng)報(bào)廢汽車、白色家電、動(dòng)力電池、大型設(shè)備的集中報(bào)廢，形成萬(wàn)億級(jí)的城市礦山開(kāi)采市場(chǎng)。
在今年“618”活動(dòng)中，各大銷售平臺(tái)和品牌結(jié)合以舊換新消費(fèi)新政，推出以舊換新補(bǔ)貼和服務(wù)，有效激發(fā)了消費(fèi)者的購(gòu)買熱情，特別是在家電和家具領(lǐng)域，舊機(jī)換新機(jī)的訂單量顯著增加。
回收好動(dòng)力電池，不僅是國(guó)家發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型與全球碳足跡的需要，且能夠有效化解我國(guó)鋰、鎳、鈷關(guān)鍵礦產(chǎn)的供應(yīng)矛盾，解決鋰、鎳、鈷關(guān)鍵資源“卡脖子”的問(wèn)題。
據(jù)公司預(yù)測(cè)，動(dòng)力電池將在2026年進(jìn)入規(guī)模化報(bào)廢階段；2030年進(jìn)入爆發(fā)性報(bào)廢階段，鋰鎳鈷關(guān)鍵礦產(chǎn)依靠循環(huán)大量補(bǔ)充；2040年以后，循環(huán)回收便可成為鋰鎳鈷關(guān)鍵礦產(chǎn)主流供應(yīng)渠道；2050年開(kāi)始，鋰鎳鈷資源將以循環(huán)供應(yīng)為主導(dǎo)，僅需少量原礦作為補(bǔ)充。
國(guó)信證券(13.010, 1.18, 9.97%)認(rèn)為，格林美成立之初就聚焦資源綜合利用，并在電子廢棄物回收、報(bào)廢汽車回收、動(dòng)力電池綜合利用領(lǐng)域布局多年，在回收渠道、產(chǎn)能布局、拆解回收技術(shù)等方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位，相關(guān)業(yè)務(wù)有望受益政策推動(dòng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
